El proveedor de Tesla, CATL, rompe la estimación de ganancias a medida que las ventas de vehículos eléctricos se disparan

(Bloomberg) — Contemporary Amperex Technology Co. Ltd. de China reportó ganancias anuales que superaron las estimaciones sobre una mayor demanda de automóviles más limpios, lo que subraya su dominio como el mayor fabricante mundial de baterías para vehículos eléctricos.

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El proveedor de Tesla Inc. informó el jueves un ingreso neto para los 12 meses que terminaron el 31 de diciembre de 30,72 mil millones de yuanes ($ 4,4 mil millones), un aumento del 92,9% con respecto al año anterior. Eso superó la estimación mediana de los analistas de 28.800 millones de yuanes, según datos compilados por Bloomberg, y estuvo en línea con la guía preliminar de CATL en enero para una ganancia de entre 29.100 y 31.500 millones de yuanes.

Los ingresos llegaron a 328.600 millones de yuanes, un 152% más y en línea con las previsiones de los analistas. El negocio central de baterías eléctricas de CATL, que en 2021 representó la mayoría de las ventas de la empresa, generó márgenes del 17,2 %, coincidiendo con las estimaciones del mercado. Las acciones de CATL subieron hasta un 3,3 % el viernes a pesar de una caída más amplia de los vehículos eléctricos provocada por una ronda de fuertes recortes de precios que han suscitado preocupaciones sobre el exceso de capacidad.

CATL controló una participación del 37 % en el mercado mundial de baterías para vehículos eléctricos en 2022, lo que demuestra la popularidad de sus baterías de litio-hierro-fosfato (LFP) más baratas de producir. En segundo lugar conjunto, con un 13,6% cada una, se encuentran LG Energy Solution Ltd. de Corea del Sur y BYD Co. de China, la empresa respaldada por Warren Buffett que también fabrica automóviles, según datos de SNE Research.

El tamaño y el dominio de CATL, que recientemente selló un acuerdo para construir una planta con Ford Motor Co. en los EE. UU., llamó la atención del presidente chino, Xi Jinping, quien en raras declaraciones ofrecidas en las reuniones parlamentarias anuales en Beijing a principios de esta semana dijo vio su posición de liderazgo con “gozo y preocupación”.

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CATL también informó un sólido desempeño en su segmento de almacenamiento de energía de rápido crecimiento, que generó ingresos de 45 mil millones de yuanes, por encima de las expectativas. Esa es un área del negocio en la que el presidente multimillonario Zeng Yuqun se está interesando más, y recientemente pidió estándares más estrictos, una medida que podría beneficiar a su empresa a expensas de los rivales más pequeños.

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Con sede en Ningde, provincia de Fujian, CATL se enfrenta a una competencia cada vez más intensa en el espacio de las baterías. Esa dinámica está siendo impulsada en parte por la propia CATL, que, según se informa, ha estado ofreciendo descuentos a algunos fabricantes de automóviles chinos en el contexto de la caída de los precios de materias primas como el litio, donde tiene inversiones directas.

En comentarios a los inversionistas el viernes, el fabricante de baterías aclaró que los reembolsos recientes a algunos fabricantes de automóviles tenían como objetivo compartir los recursos minerales de litio con clientes estratégicos a largo plazo.

Lo que dice la inteligencia de Bloomberg:

La rentabilidad de la batería de CATL puede recuperarse aún más en 2023 con la caída de los costos de los materiales y mayores economías de escala. Esperamos que el volumen de ventas de baterías de CATL aumente otro 40-50 % después de más del doble el año pasado, impulsado por la sólida demanda de vehículos eléctricos a medida que China extiende un impuesto de compra cero después de terminar con Covid-Zero.

– Steve Man y Joanna Chen, analistas de automóviles de BI

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Los analistas de Citibank encabezados por Jack Shang, que mantiene una calificación de compra para las acciones, dijeron que CATL creía que su ventaja competitiva frente a sus pares se estaba ampliando en comentarios durante una llamada de inversionistas posterior a las ganancias. “Preferimos el líder en baterías CATL con un fuerte poder de fijación de precios y acceso a clientes en el extranjero”, dijo Shang en una nota el viernes.

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Johnson Wan de Jefferies Financial Group Inc., que rebajó CATL, no se mostró impresionado con los márgenes de su negocio de baterías y anticipó presión en el futuro, dijo en una nota el viernes.

Ser el gigante de la industria significa que CATL está particularmente expuesto al riesgo geopolítico, especialmente cuando EE. UU. busca limitar la dependencia de las empresas chinas en la cadena de suministro de vehículos eléctricos y alentar a los fabricantes de automóviles a fabricar en América del Norte.

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El reciente acuerdo de CATL con Ford para licenciar su tecnología de batería LFP para su uso en una nueva planta de baterías EV de $ 3.5 mil millones que Ford operará y controlará en el suroeste de Michigan ha atraído el escrutinio de Beijing, dijeron a Bloomberg News personas familiarizadas con el asunto, con funcionarios preocupados de que los aspectos competitivos de la tecnología de CATL podrían ser entregados o accedidos por el fabricante de automóviles estadounidense.

Mientras tanto, CATL está en un impulso de expansión global, con 13 bases de producción en todo el mundo, incluidas Alemania y Hungría, según su sitio web, y cinco centros de I + D. Está considerando una recaudación de fondos de la RDA suiza de hasta $ 6 mil millones para impulsar sus muchas inversiones de capital.

(Actualizaciones con comentarios para inversores en el octavo párrafo).

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