La quiebra de Silicon Valley Bank asesta un duro golpe a las startups europeas

Los problemas de Silicon Valley Bank comenzaron con una mala apuesta en bonos estadounidenses a largo plazo. El aumento de las tasas de interés significó que el valor de esos bonos cayó. Cuando los depositantes comenzaron a preocuparse por el balance del banco, retiraron su dinero. Las altas tasas de interés se han convertido en un desafío en toda la industria, poniendo fin a la préstamos baratos a las que las empresas de tecnología se acostumbraron durante la última década y la reducción de los fondos disponibles.

Más que $ 400 mil millones en valor fue borrado de la industria tecnológica de Europa en 2022, mientras que algunas empresas, como el proveedor de comprar ahora y pagar después Klarna, vieron cómo su valoración se desplomaba más de 85 por ciento. Este año ha habido poco alivio, ya que continúan los despidos dentro de las nuevas empresas locales, así como en los grandes puestos tecnológicos de Europa. A fines de febrero, Google confirmó que eliminaría 200 puestos de trabajo de su negocio en Irlanda.

“Toda la industria tecnológica está sufriendo”, dice Warner. “En general, en 2023 las rondas están tomando mucho más tiempo; hay mucho menos capital disponible”.

En este contexto, no está claro si algún banco europeo importante puede o está dispuesto a llenar el nicho que está dejando Silicon Valley Bank.

“Silicon Valley Bank es único. No hay muchos bancos que ofrezcan préstamos para empresas emergentes”, dice Reinhilde Veugelers, investigadora sénior del centro de estudios económicos Bruegel y profesora de la universidad belga KU Leuven. “Normalmente, los bancos europeos no son buenas alternativas, porque son demasiado reacios al riesgo”.

E incluso si un banco quisiera correr el riesgo, probablemente tendría dificultades para replicar el profundo conocimiento del ecosistema de empresas emergentes que tiene Silicon Valley Bank, agrega Veugelers. “Necesitas mucho más que bolsillos profundos. También debe estar lo suficientemente cerca de todo el mercado de capital de riesgo y tener la capacidad de realizar la diligencia debida”, dice. “Si el banco tuviera esa capacidad, ya habría estado haciendo esto”. HSBC no respondió de inmediato a la solicitud de comentarios de WIRED.

Silicon Valley Bank estaba preparado para asumir riesgos que otros bancos no asumirían, dice Frederik Schouboe, codirector ejecutivo y cofundador de la empresa de nube danesa KeepIt.

KeepIt aseguró un paquete de financiamiento de deuda de $ 22,5 millones, una forma de recaudar dinero a través de préstamos, el año pasado del negocio de Silicon Valley Bank en el Reino Unido. Aunque el banco abrió una oficina en Copenhague en 2019, la sucursal no tenía licencia bancaria. Los bancos convencionales “en última instancia, son imposibles de operar si se está generando un déficit en un negocio de suscripción”, dice Schouboe. “El entorno regulatorio es demasiado estricto para que realmente nos ayuden”.

La forma en que Silicon Valley Bank operaba en Europa se ha ganado admiradores. Pero ahora esas personas están preocupadas de que el colapso de la compañía advierta a otros bancos que dejen de financiar tecnología de la misma manera. Lo que fracasó fueron las prácticas bancarias de SBV, no el modelo comercial de financiar el sector de empresas emergentes, dice Berthold Baurek-Karlic, fundador y socio gerente de la empresa de inversión con sede en Viena Venionaire Capital. “Lo que hicieron fue cometer grandes errores en la gestión de riesgos”, agrega. “Si las tasas de interés suben, esto no debería hacer que su banco quiebre”.

Baurek-Karlic cree que las nuevas empresas europeas se estaban beneficiando de las apuestas más arriesgadas que estaba tomando Silicon Valley Bank, como ofrecer acuerdos de deuda de riesgo. EE. UU. y el Reino Unido dijeron que Silicon Valley Bank no es crítico para el sistema, argumentando que había un riesgo limitado de contagio a otros bancos. Eso podría ser cierto en la banca, dice. “Pero para el ecosistema tecnológico, era crítico para el sistema”.